綠地655億借殼金豐投資 創A股重組紀錄

去年6月底停牌至今的金豐投資重組方案最終出爐。公司擬通過資產置換和發行股份購買資產的方式進行重組，其中金豐投資擬置出資產預估值23億元，擬注入綠地集團100%股權預估值達到655億元，公司股票于3月18日復牌。

據了解，此次重組是A股迄今為止交易金額最大的一次重組并購，重組如果完成，地產巨鱷綠地集團將通過借殼方式實現A股上市。業內分析認為，成功上市后，綠地集團的市值將躍居行業第二，僅次于萬科。

部分接受《每日經濟新聞》記者采訪的投資人士表示，綠地借殼上市短期內或能提振長期低迷的地產股，地產股有望展開反彈。此外，大盤或許也將因此受益。

655億元創重組紀錄

據重組預案介紹，金豐投資本次重大資產重組方案由資產置換和發行股份購買資產兩部分組成。首先，公司以全部資產及負債與上海地產集團持有的綠地集團等額價值的股權進行置換，擬置出資產由上海地產集團或其指定的第三方主體承接，擬置出資產的預估值為23億元。

在置出資產后，金豐投資將向綠地集團全體股東非公開發行A股股票購買其持有的綠地集團股權，其中向上海地產集團購買的股權為其所持綠地集團股權在資產置換后的剩余部分發行價為每股5.58元，合計發行約113.26億股，經預估，擬注入資產的預估的總價值為655億元。

據了解，此次重組是A股迄今為止交易金額最大的一次，打破了正在進行中的北京信威通信借殼中創信測的268億元紀錄。

交易完成后，上海地產集團及其全資子公司中星集團、上海城投總公司、上海格林蘭持股比例較為接近、且均不超過30%，這些股東中沒有能夠單獨對上市公司形成控制關系。

因此，交易完成后，上市公司將成為上海市國資系統中的多元化混合所有制企業。預案還披露了相關財務數據，截至2013年9月末，綠地集團總資產為3088.79億元，歸屬于母公司的所有者權益為348.27億元。

市值或僅次于萬科

據同花順數據顯示，目前地產界市值排名第一的龍頭股萬科A最近一個交易日的收盤價為7.76元，總股本為110.15億股，總市值約為855億元。如果只是比較綠地集團目前100%股權655億元的價值看，綠地相比萬科在市值上還有近200億元的差距，但市值已躍居行業第二。

不過，對于此次重組后的地產行業格局，蘭德咨詢總裁宋延慶則表示，成功借殼金豐投資意味著綠地A、H上市平臺已全部打通。接下來，預計綠地會發行一些定向募股、公司債，相信會對公司資金面會有非常正面的作用。在經營業績方面，綠地今年有望趕超萬科成為行業第一。

根據綠地此前的銷售計劃，今年的銷售目標是2400億元，較前一年增長50%。而如果綠地借殼金豐的預案獲最終通過，對其銷售規模的最終實現，無疑會有較大的推進作用。與此同時，根據張玉良此前接受《每日經濟新聞》記者采訪透露的信息，綠地已連續多年凈資產收益率超過20%。

在已上市的地產企業中，上述凈資產收益率屬較高水平。如綠地憑高凈資產收益率獲資本市場認可，那么對推動房地產上市公司整體提升凈資產回報，無疑會有一定激勵作用。

地產股或展開反彈

去年6月底，在金豐投資宣布重組停牌之后，關于綠地計劃借殼的傳聞就流傳于坊間。廣州創勢翔交易部總經理章亞東告訴記者：“綠地借殼金豐投資算是情理之中，基本符合市場預期，一方面是因為金豐投資和綠地都同屬于上海國資系統，屬于系統內的上市平臺整合；另一方面，金豐投資體量小，重組程序容易操作。在借殼后將具備地產主業及其他多元業務的概念，股價無疑將被爆炒。”

金豐投資在預案中表示，通過本次交易，公司將擁有世界500強企業綠地集團100%股權，轉型成為國內房地產行業領軍企業，且同時具有房地產延伸行業及能源、汽車、金融等多元化業務作為輔助支撐，形成綜合性大型產業集團。

廣東澤泉投資董事長辛宇談到，“綠地借殼重組事件將在短期內大幅提振地產股整體股價的走勢。一方面，地產股股價在前期長時間壓制后，此次重組形成利好將大幅修復股價；另一方面，從二級市場投資者心理角度看，綠地敢拋出借殼方案，無疑讓市場對于地產股未來的政策預期開始向好，地產股短期內反彈的機會很大，并可帶動大盤上漲。”